高通傳警訊 聯發科法說受矚目

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* 工商時報 2010-01-29
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* 【記者張瀞文／台北報導】

手機晶片大廠高通（Qualcomm Incorporated）於日昨發佈去年第4季財報，由於今年高通產品線當中，低價智慧型手機晶片的比重將大幅提高，ASP將受到影響，所以宣佈下修今年度營收成長預估值，而高通對於今年營收成長相對保守，使得下週一（2月1日）即將召開法說會的聯發科說法更備受市場矚目。

聯發科在外資調高評等下，近期股價止跌回穩，然昨日外資仍小幅調節聯發科，法人都靜待公司法說會對上半年景氣看法，因此買盤停滯不前。

高通執行長Paul E. Jacobs在財報公佈後表示，受歐、日等已開發地區經濟復甦速度遲緩及低價產品銷售相對強勁的影響，公司決定修正這一會計年度3G裝置均價、晶片組產品組合預估值，並同時下修年度營收預估值，由於高通是全球3G晶片龍頭，高通說法引起市場高度關注，讓市場質疑是不是產業前景出現變化。

法人表示，高通新1季財報當中，最特別的地方在於庫存的變化。去年第3季高通財報當中庫存的金額高達4.53億美元，不過最新發佈的財報當中，庫存金額已經降低到3.5億美元，平均庫存天數從過去的57天驟降到30天左右。由於庫存水位確實過低，所以今年開年以來，高通積極在台積電追加訂單，使台積電12吋產能，在第1季淡季就呈滿載。

從財報的數字來看，高通去年第4季手機晶片出貨量大約9,200萬套，而今年第1季高通對外宣佈出貨量大約落在8,800萬顆到 9,200萬顆之間，不過第1季營收將較去年第4季的26.7億美元下滑6％。另外今年對全球3G手機出貨量，高通也仍與先前相同，大約維持3.9億支，因此在量沒變營收卻下滑情況下，顯然今年開始高通切入低階智慧型手機晶片領域，將對ASP造成衝擊。

據了解，目前宏達電的智慧型手機幾乎全面採用高通晶片，而Google Nexus One也是採用高通的晶片，在宏達電宣佈今年在產銷組合（product mix）上將作調整，要把「中階市場」作上來後，宏達電將走低價路線，當然主要晶片供應商高通也要推出低價晶片因應，因此法人圈認為，高通營收下滑是因低價晶片出貨比提高，並不是「量」的下滑。